Par Ann Saphir et Michael S. Derby
Les décideurs de la Réserve fédérale ont reçu vendredi une dose de données économiques étonnamment solides, renforçant les arguments en faveur d’un nouveau resserrement de la politique monétaire afin de réduire une inflation élevée et persistante.
Les dépenses de consommation ont augmenté de 0,8% le mois dernier par rapport à mars, a indiqué le département du Commerce. C’est une bonne nouvelle qui montre que l’économie n’est pas au bord de la récession, mais une mauvaise nouvelle pour les décideurs à la recherche d’un ralentissement qui pourrait atténuer la pression à la hausse sur les prix.
L’inflation, l’indicateur préféré de la Fed, s’est en fait accélérée à 4,4% il y a un an, le rapport a montré que les prix de base – un indicateur clé des pressions sous-jacentes – ont augmenté de 4,7%, contre 4,6% en mars.
La Fed vise une inflation de 2 %.
Couplé à ce qui semblait être des progrès à Washington sur un accord visant à relever le plafond de la dette et à éviter une crise américaine catastrophique.
les données jettent un doute sur la question de savoir si la Fed “suspendra” réellement sa campagne de hausse des taux, comme l’a indiqué le président de la Fed, Jerome Powell, plus tôt ce mois-ci.
En effet, les traders parient désormais que la Fed augmentera ses taux d’intérêt pour la 11e fois consécutive en juin, portant le taux directeur à 5,25-5,5%.
Parier tôt dans la journée – et en fait pendant la majeure partie du temps depuis la dernière hausse des taux de la Fed le 3 mai – reflétait les attentes d’au moins une pause, sinon une fin, dans le resserrement de la politique de la Fed.
“La combinaison de la hausse de l’inflation et des dépenses de consommation qui restent si fortes augmentera la probabilité que la Réserve fédérale augmente ses taux à la mi-juin”, a écrit l’économiste en chef de Nationwide, Kathy Bostjancic. Les commandes de biens durables ont également augmenté, soutenant la poursuite de la reprise économique.
Une hausse des taux le mois prochain n’est pas gagnée d’avance : la clé de la réunion de la Fed des 13 et 14 juin est la lecture du marché du travail prévue vendredi prochain et les nouvelles données sur l’inflation attendues le 13 juin. Les décideurs de la Fed disent également qu’ils surveillent de près les conditions de prêt.
Mais on s’attend de plus en plus à ce que même si la Fed saute une hausse des taux en juin, elle appuiera sur la gâchette en juillet. Les chances du marché à terme évoluent de trois à un en faveur de ce résultat.
Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller – l’une des voix bellicistes de la Fed – a fait écho à cette idée plus tôt cette semaine. Alors que les données clés dans les semaines à venir, ainsi que l’incertitude sur les conditions de crédit, pourraient soutenir un maintien temporaire des taux, l’absence de progrès sur l’inflation indique la nécessité d’un nouveau resserrement.
D’autres décideurs de la Fed ont fait écho à cet appel belliciste.
“L’inflation ne montre pas encore de signes de ralentissement, ce qui, tout compte fait, suggère que nous pourrions avoir plus de travail à faire avec la politique monétaire”, a déclaré lundi à Reuters le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari.
Les ménages s’attendent à ce que l’inflation tombe à 4,2% l’année prochaine, a révélé vendredi une enquête de l’Université du Michigan. La Fed estime que les attentes concernant les futures pressions sur les prix ont une forte influence sur les valeurs actuelles.
(Reportage par Ann Saphir et Michael S. Derby avec reportage par Shristi Achar; Montage par Jason Neely, Chizu Nomiyama et Andrea Ricci)