Lecteur TPM MM il ne pense pas que les gens voient ce qui s’en vient…
Après avoir lu 9 réponses de lecteurs, je ne suis pas sûr que les gens soient pleinement conscients des conséquences d’un défaut ou même d’éviter un défaut en émettant des obligations pour plaider plus tard devant le tribunal, en émettant des obligations de console, en frappant des pièces ou en priorisant les paiements.
La chose à propos du marché obligataire qui est très difficile à comprendre, c’est que tout est comparé aux bons du Trésor à 10 et 30 ans. C’est ainsi que les prix sont simplement fixés. Vous souhaitez un crédit auto ? Son prix est basé sur ce que le prêteur estime qu’il doit être payé pour empêcher l’argent de rester simplement dans des obligations d’État sans risque. Le fait que ces obligations soient sans risque est tellement ancré que c’est la raison pour laquelle la banque de la Silicon Valley a fait faillite. Ils ont placé tout leur argent dans des obligations d’État à long terme, pensant qu’elles étaient bonnes. Et ils le seraient si tout le monde ne voulait pas de son argent en même temps.
Tout ce qui remet en question le risque du Trésor va bousiller l’analyse comparative et provoquer un gel du crédit parce que les prêteurs ne sauront pas comment fixer le prix d’un prêt étudiant, d’une hypothèque ou même d’un prêt sur salaire. Ils arrêtent d’emprunter et de thésauriser de l’argent ou des marchandises. Et les grandes entreprises qui utilisent des prêts à court terme pour payer les salaires tout en recouvrant les créances à long terme ne seront pas absentes.
Sans oublier que même le fait de donner la priorité aux paiements pourrait déclencher des swaps sur défaillance de crédit qui exposeraient les banques et les compagnies d’assurance à d’énormes paiements, et si ceux-ci entraînent la faillite d’une grande institution financière, il n’y a pas d’assurance gouvernementale si les dépenses fédérales sont prioritaires ou gelées.
Nous pouvons être déprimés. S’il y a défaut, même techniquement, ce n’est peut-être pas si simple car “l’économie reviendra à la normale quand elle sera réparée” si les grandes institutions meurent pendant la tourmente.
Je me demande si mon imagination se déchaîne ou si Biden voit les choses de cette façon.