L’effondrement de PacWest ravive les craintes concernant les banques régionales américaines

PacWest s’effondre alors que les problèmes bancaires se propagent

Le secteur bancaire régional vacille à nouveau, avec des actions de PacWest en baisse de plus de 35% dans les échanges avant commercialisation, malgré l’évaluation du président de la Fed, Jay Powell, selon laquelle le pire est derrière nous.

Le prêteur basé à Los Angeles a confirmé qu’il l’avait fait parler aux investisseurs potentiels suite à des nouvelles qu’il envisage de vendre. Les investisseurs ressentent peut-être un certain déjà-vu après avoir été témoins de deux faillites majeures et de la destruction de milliards de valeur marchande depuis l’effondrement de la Silicon Valley Bank en mars.

Il n’y a pas que le PacWest en chute libre. Les actions de Western Alliance, Comerica et Zions Bancorp ont également fortement chuté, bien que les contrats à terme S&P 500 n’aient baissé que légèrement après le signal de la Fed. peut être fait hausse des taux d’intérêt.

Nouvelles de la vente potentielle de PacWest, il a été signalé pour la première fois par Bloomberg – et confirmé par DealBook – est intervenu quelques heures seulement après que M. Powell a déclaré que le système bancaire était “sain et résilient”.

Malgré les assurances de M. Powell, de grandes questions demeurent. Entre eux: Les banques régionales comme PacWest peuvent-elles trouver des solutions pour le secteur privé ? Ou les régulateurs devront-ils intervenir à nouveau ?

Le remède est délicat, comme l’a prouvé la recherche d’un sauveur pendant un mois par la Première République. JPMorgan Chase n’a acheté que des prêteurs après a été saisi par la FDIC PacWest semble en bonne santé, avec des dépôts – dont 75% sont assurés – en augmentation depuis fin mars. Mais il a besoin de lever des capitaux, et vite.

Vendre son inventaire réduit serait coûteux pour PacWest. Cela pourrait effrayer davantage les déposants et les investisseurs et faire le jeu des vendeurs à découvert se concentrer sur le secteur. Pendant ce temps, une forte vente d’actifs, y compris des prêts (2,7 milliards de dollars du portefeuille de prêts bancaires du prêteur sont en bloc) et des titres liés à des taux d’intérêt bas, pourrait ne pas faire grand-chose. Enfin, la vente elle-même risque d’être difficile, notamment parce que le bassin d’acheteurs potentiels s’est considérablement réduit depuis l’accord entre JPMorgan et la Première République.

Les critiques de la Fed et les appels à une action réglementaire se multiplient. Mohamed El-Erian, économiste et conseiller d’Allianz, a accusé Powell d’avoir semé la confusion sur les marchés en affirmant que les problèmes du secteur avaient été en grande partie résolus par la vente de First Republic. ET Bill Acman, un investisseur milliardaire, a appelé les régulateurs à moderniser le système d’assurance des dépôts pour restaurer la confiance du public dans les prêteurs régionaux. (Il a ajouté que son fonds spéculatif n’était ni long ni court dans le secteur bancaire.)

Ensuite pour les marchés : La Banque centrale européenne devrait relever ses taux d’intérêt jeudi, mais la question reste ouverte de savoir si elle le fera d’un quart ou d’un demi-point.

ÇA SE PASSE ICI

Les prix du pétrole étaient sous le choc dans des échanges volatils. Valeurs de référence pour le pétrole brut levé jeudi, mais pas assez pour compenser le plongeon d’hier, causé par les inquiétudes des investisseurs concernant un ralentissement de la demande mondiale. Entre temps, Coquille signalée des bénéfices meilleurs que prévu, car la baisse des coûts et les solides résultats commerciaux compensent la baisse des prix du pétrole et du gaz.

Jamie Dimon pourrait témoigner à propos de Jeffrey Epstein plus tard ce mois-ci. ET démission du PDG de JPMorgan Chase, dans le cadre de deux poursuites concernant les liens de la banque avec un délinquant sexuel condamné, est fixée aux 26 et 27 mai, selon CNBC. Pendant ce temps, le Wall Street Journal rapporte que M. Epstein avait rencontres inédites avec Larry Summers et le co-fondateur de LinkedIn Reid Hoffman et les îles privées de M. Epstein étaient vendu 60 millions de dollars.

Goldman Sachs chercherait à régler un procès pour discrimination. Une banque de Wall Street était en discussion sur le paiement plusieurs centaines de millions de dollars pour résoudre les allégations selon lesquelles il discrimine systématiquement les employées, rapporte le Wall Street Journal. Un procès dans cette affaire est prévu le mois prochain.

L’UAW refuse d’approuver le président Biden. Les Travailleurs unis de l’automobile, l’un des syndicats les plus puissants d’Amérique, ont dit oui inquiet des plans de la Maison Blanche pour la “transition du véhicule électrique”, bien qu’il n’exclue pas de le soutenir plus tard dans la course en 2024. C’est un signe de la façon dont les politiques sur le changement climatique peuvent coûter à M. Biden le soutien d’une circonscription clé.

FTC et Meta entrent en collision

Meta et la FTC ont intensifié leur bataille sur la façon dont le géant des réseaux sociaux gère les données de ses utilisateurs. Meta a accusé l’agence et sa présidente Lina Khan de “coup politique” après avoir décidé d’introduire “interdiction générale» à propos de la collecte par l’entreprise de données personnelles auprès des jeunes.

L’agence a déjà sévèrement critiqué Meta pour sa gestion des données des utilisateurs. En 2020, il a imposé une ordonnance de consentement de 5 milliards de dollars et a forcé Meta, propriétaire de Facebook et Instagram, à revoir ses pratiques de confidentialité. La FTC a déclaré hier que la société n’avait pas réussi à le faire, l’accusant de “négligence” et de mettre “les jeunes utilisateurs en danger”.

Les sanctions possibles sont sévères. Meta devrait être interdit de profiter des données qu’il collecte auprès des utilisateurs de moins de 18 ans, et les régulateurs veulent que cela soit également étendu aux 18 ans – une décision qui limiterait la façon dont l’entreprise cible les publicités sur les jeunes.

Meta a juré de se battre. “Malgré trois ans de négociations ininterrompues avec la FTC sur notre règlement, ils n’ont fourni aucune opportunité de discuter de cette nouvelle théorie totalement sans précédent”, a déclaré la société dans un communiqué, ajoutant que “l’insistance de Mme Khan à utiliser n’importe quelle mesure – cependant sans fondement – pour contrarier les entreprises américaines a atteint un nouveau minimum. » La société a 30 jours pour faire appel.

Le Congrès vise également les réseaux sociaux. Le sénateur Edward Markey, démocrate du Massachusetts, et le sénateur Bill Cassidy, républicain de Louisiane, ont réintroduit hier un projet de loi visant à mettre à jour la loi sur la protection de la vie privée en ligne des enfants. Les législateurs ont introduit va déclaration qu’ils cherchaient à interdire “la publicité ciblée sur les enfants et à empêcher toutes les plateformes en ligne – pas seulement Meta et d’autres sociétés en vertu des décrets de consentement de la FTC – de récolter des bénéfices grâce à l’exploitation d’une génération entière”.

À quoi faire attention dans les revenus d’Apple

Les géants de la technologie tels qu’Alphabet, Amazon, Meta et Microsoft ont dépassé les attentes cette saison des résultats. C’est au tour d’Apple de faire rapport après la cloche de clôture de jeudi. Voici quelques-unes des plus grandes choses à surveiller.

Rachat d’actions : Les investisseurs s’attendent à ce qu’Apple, qui a dépensé plus d’argent en rachats d’actions que toute autre entreprise, continue. Le chiffre consensuel ce trimestre est 90 milliards de dollars.

Chine: Près de 25% des revenus d’Apple proviennent de Chine, et c’est là que la chaîne d’approvisionnement a été perturbée carences coûteuses. Alors que l’économie chinoise rouvre après Covid, les ventes du fabricant d’iPhone devraient continuer à se redresser, et Tim Cook, le patron d’Apple, a déclaré que les problèmes de production se sont atténués. Mais certains analystes craignent que l’entreprise ne reste trop dépendant de la Chine.

Intelligence artificielle: Les chefs de file de la technologie ont passé beaucoup de temps sur l’appel des revenus à vanter leurs progrès dans l’ajout de fonctionnalités de type ChatGPT à leurs produits. Apple a été critiqué ne peut pas suivre avec les dernières avancées. Les investisseurs seront impatients de savoir si Cook présentera une vision élargie de la technologie.

Les gouvernements renforcent la surveillance de l’intelligence artificielle

Des dirigeants d’entreprises travaillant sur l’intelligence artificielle, dont Alphabet, Microsoft et OpenAI, seront présents pour rencontrer la vice-présidente Kamala Harris jeudi, après que la Maison Blanche a annoncé de nouvelles initiatives pour contrôler la technologie à croissance rapide.

C’est le dernier signe que les gouvernements tentent d’apprivoiser l’IA alors que le monde de la technologie se précipite pour exploiter la puissance de produits comme ChatGPT – et les critiques avertissent que la technologie menace de remodeler la société de manière potentiellement négative.

Les responsables de la Maison Blanche se sont engagés à publier un projet de lignes directrices pour l’utilisation de l’IA au gouvernement, pour protéger “les droits et la sécurité du peuple américain”. L’annonce tombe le lendemain Lina Khanprésident de la FTC, a appelé à une réglementation plus stricte de la technologie.

Les régulateurs internationaux agissent également. Le chef de l’organisme britannique de surveillance de la concurrence a déclaré au Financial Times que l’agence reverrait le marché de l’IA, compte tenu des obstacles potentiels pour protéger les consommateurs et les petites entreprises. Il découle des plans de l’Union européenne pour certains pays du monde la législation la plus complète réglementer l’IA

Dans d’autres nouvelles sur l’IA :

HSBC se prépare à liquider des investisseurs en Chine

La réunion annuelle de HSBC de vendredi à Birmingham, en Angleterre, se concentrera sur un sujet : s’il faut démanteler la banque, qui est la plus grande d’Europe. Les dirigeants de HSBC affirment que le prêteur bénéficie de son opération mondiale intégrée. Mais le principal actionnaire de la société, l’assureur chinois Ping An, souhaite que HSBC développe ses principales opérations asiatiques.

Même si une initiative actionnariale visant à contraindre HSBC à revoir régulièrement sa structure risque d’échouer vendredi pression sur la banque repenser son avenir ne partira pas de si tôt.

Les activités de HSBC axées sur la Chine représentent près de la moitié de son chiffre d’affaires – mais Ping An dit que la division a été entravée par la nécessité de subventionner ses opérations occidentales à croissance plus lente. Les investisseurs asiatiques ont également été irrités par l’édit de 2020 de la Banque d’Angleterre selon lequel les banques britanniques cesseraient de verser des dividendes trimestriels. (HSBC a annoncé cette semaine qu’elle relancerait ces paiements.)

Le mois dernier, Ping An a répondu aux objections de la direction en proposant une mesure moins drastique, à savoir donner à l’entreprise asiatique, basée à Hong Kong, sa propre liste d’actions.

HSBC n’est toujours pas convaincu. Les dirigeants ont déclaré que la rupture risquait de perturber ce qui est une entreprise performante et ont souligné leurs efforts pour se départir d’activités non essentielles telles que la banque de détail en Amérique du Nord. ET examen des résultats meilleurs que prévu mardi a contribué à renforcer leurs arguments.

Le combat devrait se prolonger au-delà de vendredi. Bien que HSBC devrait remporter le vote sur la proposition d’actionnaire, les analystes admettent que HSBC devra faire face à une pression croissante due à l’aggravation des tensions entre Pékin et l’Occident.

Avec Ping An ne montrant aucune envie de partir, attendez-vous à ce que la bataille pour l’avenir de HSBC se poursuive.

VITESSE DE LECTURE

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Politique

• « Pourquoi les républicains sont-ils candidats à la présidentielle ? rester dehors La ligne du plafond de la dette américaine » (Reuters)

• Ajay Banga, le choix du président Biden pour diriger la Banque mondiale, a été confirmé pour le rôle hier. (RIVET)

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