La Première République se dirige vers une saisie fédérale alors que la FDIC cherche un acheteur

Les régulateurs fédéraux se sont précipités samedi pour saisir et vendre une banque en difficulté de la Première République avant l’ouverture des marchés financiers lundi, selon quatre personnes au courant de l’affaire, dans le but de mettre fin à une crise bancaire qui a commencé par un effondrement le mois dernier. Les banques de la Silicon Valley.

L’effort, dirigé par la Federal Deposit Insurance Corporation, intervient après les actions de la Première République a chuté de 75 % depuis lundi, lorsque la banque a révélé que les clients avaient retiré plus de la moitié de ses dépôts. La semaine dernière, il s’est avéré que personne ne voulait y aller La Première Républiquerenflouement de la saisie du gouvernement, car les grandes banques craignaient que l’achat de l’entreprise ne leur cause des milliards de dollars de pertes.

La FDIC est en pourparlers avec des banques telles que JPMorgan Chase et PNC Financial Services au sujet d’un accord potentiel, ont déclaré deux des personnes. Un accord pourrait être annoncé dès dimanche, ont indiqué les sources, avertissant que la situation évolue rapidement et pourrait changer. Tout acheteur accepterait très probablement des dépôts de la Première République, éliminant ainsi le besoin d’une garantie gouvernementale pour les dépôts supérieurs à 250 000 $ – la limite de l’assurance-dépôts.

Il est possible qu’aucun accord ne puisse être conclu, auquel cas la FDIC devrait décider de s’emparer de toute façon de la Première République et d’en prendre possession par elle-même. Dans ce cas, les responsables fédéraux pourraient invoquer une exemption de risque systémique pour protéger ces dépôts plus importants, ce qu’ils ont fait après l’effondrement de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank en mars.

La FDIC a commencé à rechercher des acheteurs potentiels à la fin de la semaine dernière lorsqu’il est devenu clair qu’il y avait peu d’options en dehors d’une prise de contrôle par le gouvernement, a déclaré l’une des personnes. Vendredi, la FDIC avait demandé aux soumissionnaires potentiels de soumettre des offres contraignantes d’ici dimanche, a déclaré la personne.

Les gens ont demandé l’anonymat parce que le processus est confidentiel. Bloomberg et Le journal de Wall Street informé de la réunion plus tôt. La FDIC a refusé de commenter.

JPMorgan Chase et PNC faisaient partie d’un consortium de 11 grandes banques qui ont temporairement économisé 30 milliards de dollars à la Première République le mois dernier dans le cadre d’une poussée de l’industrie pour soutenir la banque. Mais cette bouée de sauvetage n’a pas fait grand-chose pour apaiser les inquiétudes quant à la viabilité de la Première République.

First Republic, qui est basée à San Francisco et possède la plupart de ses succursales sur la côte, où elle sert des clients fortunés qui travaillent dans des secteurs tels que la technologie et la finance, est considérée comme la banque régionale la plus vulnérable depuis le début de la crise bancaire en mars. l’effondrement soudain de Silicon Valley Bank. First Republic a de nouveau effrayé les investisseurs et les clients en révélant lundi qu’elle avait perdu 102 milliards de dollars de dépôts de clients, dont une grande partie en seulement trois semaines en mars, sans compter les 30 milliards de dollars de dépôts reçus de 11 grandes banques. Les sorties représentaient bien plus de la moitié des 176 milliards de dollars qu’elle détenait à la fin de l’année dernière.

Comme la Silicon Valley Bank, First Republic a subi des pertes sur ses prêts et ses investissements alors que la Réserve fédérale a rapidement relevé les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation.

First Republic avait espéré s’installer avant d’être placé sous séquestre de la FDIC, car une saisie gouvernementale signifierait que les actionnaires de la société et certains détenteurs d’obligations perdraient probablement la totalité ou la plupart de leurs investissements. La banque et ses conseillers étaient en pourparlers avec le gouvernement, certaines banques et sociétés de capital-investissement sur un éventuel accord jusqu’à jeudi soir. Mais ni le gouvernement ni les banques n’étaient finalement intéressés par un tel arrangement, a déclaré l’une des personnes.

Vendredi matin, il était clair pour toutes les personnes impliquées que la Première République n’avait d’autre choix que de prendre le relais, ont déclaré les gens. Les actions de la Première République ont clôturé vendredi en baisse de 43% supplémentaires et ont continué de glisser dans les échanges prolongés.

La Première République ne valait que 650 millions de dollars vendredi après-midi, contre plus de 20 milliards de dollars avant la crise de mars, reflétant la prise de conscience des investisseurs que les actionnaires pourraient être anéantis.

Une vente à une plus grande banque signifierait probablement que tous les dépôts de la Première République sont protégés car ils deviendraient des comptes auprès de la banque acquéreuse. Cela inclut les dépôts non assurés, qui s’élevaient à 50 milliards de dollars à la fin du mois de mars – un chiffre qui comprend 30 milliards de dollars de 11 grandes banques.

En essayant de trouver un acheteur pour First Republic avant la mise sous séquestre officielle de la banque, les régulateurs semblent espérer éviter le tumulte qui a caractérisé la chute de la Silicon Valley Bank. Il a fallu plusieurs semaines aux responsables gouvernementaux pour vendre les restes de cette banque First Citizens BancSharesdans un accord qui comprenait environ 72 milliards de dollars de prêts à un taux très réduit.

Le gouvernement préfère trouver un acheteur pour la banque en faillite le plus rapidement possible afin de minimiser les pertes pour le fonds d’assurance-dépôts du gouvernement. Plus il faut de temps pour trouver un acheteur, plus il est probable que les clients et les employés quittent la banque en faillite, laissant derrière eux une entreprise en déclin rapide.

PNC, l’une des plus grandes banques régionales du pays basée à Pittsburgh, avait précédemment envisagé d’acheter First Republic. Mais PNC n’a pas pu conclure l’accord car il devrait absorber d’importantes pertes sur les prêts hypothécaires et autres prêts immobiliers relativement peu coûteux de la Première République, selon l’une des personnes. Les problèmes de comptabilisation des prêts de la Première République découragent également les autres acheteurs potentiels.

Le directeur général de JPMorgan, Jamie Dimon, a joué un rôle clé architecte projet de mettre 30 milliards de dollars dans la banque de la première république. Au cours de la crise financière de 2008, M. Dimon a dirigé le sauvetage de deux banques – Bear Stearns et Washington Mutual.