Pourquoi SoFi poursuit pour mettre fin aux saisies de prêts étudiants

Elle a appelé une société de finances personnelles en ligne SoFi il s’est d’abord fait un nom en rassemblant de l’argent auprès d’anciens élèves de Stanford pour aider les étudiants du MBA de l’université à obtenir des prêts étudiants moins chers. Plus tard ça a duré mélangeurs pour les emprunteurs individuels avec des titres fantaisistes. La finance sociale, vous comprenez ?

Mais le mois dernier, la société désormais publique avec plus d’un milliard de dollars de revenus provenant de prêts étudiants privés et d’autres offres a fait quelque chose de choquant : Il a poursuivi mettre fin au ministère de l’éducation pause agence sur les remboursements de prêts étudiants fédéraux et forcer des dizaines de millions d’emprunteurs qui ne sont pas clients de SoFi – enseignants, militaires, personnes malades qui ont dû partir – à rembourser leurs dettes plus rapidement.

Pourquoi une entreprise brillante et brillante non loin de sa création en 2011 se comporterait-elle d’une manière qui semble si carrément diabolique ?

La réponse réside dans la manière très imparfaite dont nous aidons la plupart des gens, et pas seulement les futurs MBA, à payer pour une éducation universitaire aux États-Unis. Mais c’est aussi une leçon de choses sur le comportement capitaliste brûlant auquel nous devrions nous attendre de la part de toute entité à la recherche de profit, peu importe comment elle s’habille.

SoFi existe à cause d’une bizarrerie dans le programme fédéral de prêts aux étudiants. Bien que le gouvernement facture des taux d’intérêt différents selon le type de prêt, il n’y a pas de distinction entre ces types de prêt. Les étudiants de troisième cycle paient tous le même prix, quelle que soit la matière qu’ils étudient, l’école qu’ils fréquentent ou ce qu’ils gagnent plus tard.

Ce fait permet à des entreprises comme SoFi de cibler les étudiants des écoles qui génèrent les revenus les plus élevés avec le meilleur historique de remboursement. Alors ne vous y trompez pas : SoFi est un concurrent du gouvernement américain, attirant les emprunteurs qui ont des soldes et des revenus élevés pour rendre la dette abordable.

Dans ses premières années, SoFi s’est présentée au monde comme une anti-banque. C’était spectaculaire et charmant. C’était aussi amusant parce que l’un de ses fondateurs Mike Cagneyest un ancien banquier de produits dérivés à des scandales ont tourmenté Wells Fargo qui dirigeait un fonds spéculatif en tant qu’activité secondaire.

Assez rapidement, en tant que PDG, M. Cagney a embarrassé l’entreprise… relations amoureuses avec des sous-fifres, laissant des preuves de leurs méfaits sur les manifestes des jets privés – et il s’est présenté. Son éventuel remplaçant, Anthony Noto, ancien cadre de Goldman Sachs, alors il a acquis la banque pour SoFi, qui diffusait auparavant des annonces utilisant le slogan “Ne faites pas de banque. SoFi.”

Le meurtre de M. CagneyTuer les banques” la campagne valait la peine d’être faite pour au moins deux raisons. Premièrement, lorsque vous êtes une banque, vous pouvez utiliser l’argent des déposants pour faire des prêts. Cela peut être plus rentable que d’utiliser des capitaux provenant d’autres sources.

La diversification des produits est également logique pour une entreprise comme SoFi qui cherche à se développer. Si vous rendez justice aux jeunes emprunteurs qui deviendront bientôt riches, ils peuvent rester avec vous à vie tant que vous disposez d’un ensemble de services financiers souhaitable.

Aujourd’hui, SoFi Bank peut vous connecter avec un compte courant, et la société propose toutes sortes de bibelots de mode comme crypto et négociation d’options. Il a apposé son nom sur le stade de football où jouent les Rams et les Chargers de Los Angeles. Et cela a été rendu public par l’un de ces SPAC que vous lire beaucoup sur Il y a quelques années.

Mais SoFi s’est ensuite heurté à un problème pandémique – et politique – que même le meilleur professeur de théorie des jeux de Stanford n’aurait pas pu prédire.

Peu de temps après la fermeture du monde en 2020, la législation a permis aux emprunteurs fédéraux de prêts étudiants de faire défaut sans aucune pénalité financière.

La pause avait sa date d’expiration, mais l’administration Biden l’a prolongée à plusieurs reprises et est toujours en vigueur. Cela a causé un gros problème pour SoFi. Après tout, si les emprunteurs n’ont pas à payer d’intérêts sur leurs prêts fédéraux, pourquoi refinanceraient-ils avec SoFi pour un taux de prêt inférieur qu’ils devraient commencer à rembourser immédiatement ?

Ils ne le feraient probablement pas – et ils ne le font pas. La valeur en dollars des nouveaux prêts étudiants de SoFi a chuté de 54% entre 2020 et 2022.

Ce n’était pas un désastre total. SoFi propose également des prêts personnels – par exemple, pour rembourser la dette de carte de crédit avec un seul prêt à un taux inférieur – et ces origine sont désormais plus nombreuses que celles des prêts étudiants. Cependant, les investisseurs ne sont pas impressionnés. Les actions SoFi ont clôturé vendredi à environ 76% de moins que le sommet historique atteint en 2021.

Il a donc porté plainte tout seul. Et la réponse de son concurrent était à la fois tout à fait prévisible et assez agressive pour une agence gouvernementale. “Ce procès est une tentative d’une entreprise de plusieurs milliards de dollars de gagner de l’argent tout en forçant 45 millions d’emprunteurs à rembourser, exposant beaucoup à un risque sérieux de préjudice financier”, a déclaré le ministère de l’Éducation dans un communiqué publié aux journalistes.

Les défenseurs des débiteurs ont trouvé la décision de SoFi répugnante. “Nous avons des entreprises du secteur privé qui se sont lancées dans les bords effilochés du système américain d’éducation et de prêts étudiants”, a déclaré Cody Hounanian, directeur exécutif. Centre de crise de la dette étudiante. «Je vois le costume SoFi comme un autre symptôme de profit.

C’est de la politique brûlante. Considérez également la question juridique. “Quand le gouvernement fait quelque chose de bien pour les citoyens et que vous ne pouvez pas gagner d’argent, cela ne devrait pas être la base d’un procès”, a déclaré Persis Yu, directeur exécutif adjoint et conseiller exécutif du bureau. Centre de protection des étudiants emprunteurs. “Les entreprises n’ont pas le droit d’être rentables.”

Cependant, les entreprises ont un devoir envers les actionnaires. Et si vous pensez que les investisseurs passent en premier, le procès de SoFi commence à avoir un sens.

SoFi a refusé de commenter, invoquant la nécessité de garder le silence avant son rapport sur les résultats trimestriels du 1er mai. Mais le mois dernier, elle a rapidement précisé qu’elle était favorable aux efforts du président Biden pour annuler jusqu’à 20 000 $ de dette de prêt étudiant. Il a également approuvé une pause initiale en 2020. L’entreprise serait également à l’aise de reprendre immédiatement les paiements uniquement à ceux dont les revenus sont trop élevés pour se qualifier pour le plan d’annulation de M. Biden.

Voici ce qu’ils n’ont pas dit, mais ce que pensent les observateurs extérieurs : L’entreprise ne croit pas une seconde que l’administration Biden mettra fin au gel des salaires cet été. il a dit qu’il avait l’intention de le faire. Pourquoi le feraient-ils, juste au moment où l’élection présidentielle se réchauffe?

Une poursuite pourrait obliger le gouvernement à redémarrer le mécanisme de remboursement, ce qui pourrait ne pas être une mauvaise chose. Compte tenu du faible taux de chômage et de l’existence de plans de remboursement fondés sur le revenu pour les personnes en difficulté, une réinitialisation au statu quo en février 2020 entraînerait la faillite de peu de personnes. Et ce statu quo amorcerait la pompe pour plus de demandes de prêt SoFi.

Cela pourrait se passer ainsi. Mais Natalia Abrams, présidente et fondatrice du Student Debt Crisis Center, avait une autre question : Pourquoi SoFi s’aliénerait-il des clients potentiels en intentant cette action en justice ?

Il y a plusieurs réponses possibles. L’un est la probabilité que la plupart – peut-être la grande majorité – des emprunteurs fédéraux de prêts étudiants n’aient pas des cotes de crédit similaires à la moyenne de 773 que les emprunteurs actuels de prêts étudiants SoFi maintiennent. En d’autres termes, aucune des personnes de cette majorité n’est assez “cool” pour se qualifier, comme l’a dit la société dans une publicité étrange diffusée lors du Super Bowl 2016.

Pendant ce temps, même les personnes formidables n’ont pas à se demander comment leur prêteur potentiel traite les personnes qui ne sont pas leurs clients. Si vous recherchiez un prêt étudiant ou tentiez de refinancer, vous recherchiez probablement les “meilleurs taux d’intérêt sur les prêts étudiants” et non les “avis SoFi”. Et si vous deviez rechercher des avis sur Google, les nouvelles du procès de l’entreprise apparaîtraient-elles n’importe où près du haut des résultats ?

Ce n’est pas le cas pour le moment. SoFi compte sur cela – et sur le fait que beaucoup de gens ne pensent pas que le remboursement du prêt étudiant aurait dû durer aussi longtemps.

SoFi a probablement raison à propos de ses clients potentiels. Alors pourquoi a-t-elle poursuivi le gouvernement fédéral? Parce qu’il y avait pas mal d’avantages et très peu d’inconvénients. Et parce que les banques – répétez le mot pour souligner, ballon – il y aura des banques, quoi qu’il arrive.